비트코인 ETF [사진: 셔터스톡]

[디지털투데이 AI리포터] 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에 대한 옵션을 승인한 것은 비트코인의 가격 변동성을 더욱 증폭시킬 수 있다는 의견이 나왔다.

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금융 시장은 인간의 행동에 큰 영향을 받는다. 이를 설명하는 개념이 '반사성'(reflexivity)인데, 비트코인은 다른 어떤 자산보다 이 개념을 잘 보여준다. 가격이 상승함에 따라 자산은 점점 더 많은 관심을 받고, 이는 추가 투자로 이어지고, 가격은 더욱 높아진다.

20일(현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프에 따르면 비트코인 ETF에 대한 옵션 거래는 비트코인의 반사적 특성을 더욱 강화한다.

투자자가 비트코인 ​​가격이 상승할 것으로 예상하면 ETF에 대한 콜 옵션을 매수하고, 이러한 옵션을 매도하는 기관은 비트코인 ​​또는 비트코인 ​​ETF를 매수하여 노출을 헤지해야 한다. 비트코인 ​​가격이 상승함에 따라 옵션 판매자는 포지션을 헤지하기 위해 더 많은 자산을 매수해야 하므로 비용이 증가한다. 이로 인해 가격 움직임을 증폭시켜 상당한 가격 상승으로 이어질 수 있는 자체 강화 루프를 생성하게 되는 것이다.

결과적으로 비트코인 ​​ETF에 대한 옵션 거래를 도입하면 변동성이 다시 높아져 기회와 위험이 모두 제공될 가능성이 높다. 가격이 상승할 때마다 낙관론이 더욱 커지고 헤지거래가 더욱 공격적으로 진행되면서, 비트코인의 가격이 이전에는 있을 수 없다고 여겨졌던 수준으로 상승하는 복리 효과를 볼 수 있다는 설명이다. 비트코인 ETF 옵션의 새로운 시대가 펼쳐지면서 극적인 가격 상승의 가능성이 더욱 현실화됐다고 매체는 전했다.

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